home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 092391 / 0923220.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.7 KB  |  84 lines
  1. <text id=91TT2104>
  2. <title>
  3. Sep. 23, 1991: Al's Further Adventures
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Sep. 23, 1991  Lost Tribes, Lost Knowledge           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. PRESS, Page 61
  13. Al's Further Adventures
  14. </hdr><body>
  15. <p>Gannett's former chairman turns his ambition to global
  16. philanthropy, largely at Gannett expense
  17. </p>
  18. <p>     Combative, outspoken Al Neuharth was, on the whole, good to
  19. the Gannett Co. He built the firm into the biggest U.S. newspaper
  20. chain, gave it a vivacious national flagship, USA Today, and
  21. swept up many other media properties. Then again, Gannett was
  22. good to Neuharth. It paid him handsomely, and when he retired in
  23. 1989, at 65, gave him stock worth $5.1 million and $300,000 a
  24. year, guaranteed for life. Any gratitude was short-lived. In the
  25. two years since, the man who wrote Confessions of an S.O.B. has
  26. turned to global press philanthropy--in no small measure at
  27. Gannett expense.
  28. </p>
  29. <p>     The vehicle for Neuharth's reinvigorated ambitions is the
  30. Freedom Forum of Arlington, Va., formerly the Gannett
  31. Foundation, whose assets consisted entirely of stock donated by
  32. the communication firm's founder. Upon retirement, Neuharth
  33. retained the foundation's chairmanship. Last year he infuriated
  34. his former employers by deciding to sell all that stock--10%
  35. of Gannett's shares--to the highest bidder. Reason: dividends
  36. on the Gannett stock were less than the amount the institution
  37. is required to give away.
  38. </p>
  39. <p>     Neuharth's announcement amounted to putting the company in
  40. play for corporate raiders. Last April, Gannett fended off the
  41. threat by buying the foundation's holdings for $670 million,
  42. $130 million more than the company had previously offered. As
  43. part of the sale, Neuharth agreed to rename the foundation.
  44. </p>
  45. <p>     Neuharth struck again last month when the Oakland Tribune
  46. (circ. 137,000), America's only black-owned metropolitan daily,
  47. announced it was about to go bankrupt. In a highly publicized
  48. rescue, the Freedom Forum committed $7.5 million in loans and
  49. guarantees to the Tribune while Gannett swallowed $29 million
  50. of the newspaper's debt. Freedom Forum acquired rights to
  51. one-fifth of the Tribune.
  52. </p>
  53. <p>     Gannett officials refuse all comment on Neuharth, but the
  54. voices of employees and company trustees--current and former--frost over when his name is mentioned. "There's bad feeling
  55. and bad blood," says the editor of one major Gannett paper. Adds
  56. an executive with the Washington Journalism Review: "They
  57. loathe him and don't want to say so."
  58. </p>
  59. <p>     Meantime, Neuharth has created a truly baronial fiefdom at
  60. a swank building across the street from the headquarters of
  61. Gannett and USA Today. Renovations for the building (carved
  62. stone staircases, suede-covered file cabinets) cost $15 million.
  63. A $5 million high-tech conference center on the roof is under
  64. construction.
  65. </p>
  66. <p>     With $32 million a year in revenues to spend, Neuharth is
  67. further shocking some Gannett old-timers by shifting the
  68. foundation's focus from charities in cities where Gannett
  69. newspapers are published. An important new interest is
  70. postcommunist Europe. The Forum has granted $110,000 to provide
  71. the Associated Press wire to 10 independent newspapers in
  72. Eastern Europe. An additional $150,000 will fund polls of East
  73. European and Soviet attitudes on democracy. Just back last week
  74. from a whirlwind visit to the Soviet Union, Neuharth says, "I
  75. think we're in a position to make an important impact on the
  76. world."
  77. </p>
  78. <p>     By Richard N. Ostling. Reported by Ann Blackman/Washington
  79. </p>
  80.  
  81. </body></article>
  82. </text>
  83.  
  84.